В настоящей статье рассматривается влияние макроэкономических факторов в структуре капитала дочерних компаний иностранных транснациональных корпораций (SFM) в Бразилии в сравнении с местными бразильскими компаниями в период с 1998 по 2008 г. Временные ряды данных эконометрики использовались для анализа данных и проверки гипотез. В этот период на изменение обменного курса положительно влияли местные финансовые рычаги, что подтверждает гипотезу о хеджировании доходов в контексте валютных рисков для головного офиса. Нами был выявлен меньший уровень влияния местных финансовых рычагов на иностранные транснациональные компании при макроэкономической ситуации приобретения большей стабильности. Наконец, вопреки первоначальной гипотезе, различия в ставках финансирования между Бразилией и страной головного офиса положительно коррелируют с местными финансовыми рычагами.