Недопущение кризиса государственного долга в США и Еврозоне за счет креативного изменения основных бюджетных показателей и инфляции

Пандемия коронавируса COVID-19 рекордно увеличила бюджетный дефицит и государственный долг США и стран Евросоюза и сделала невозможным их традиционное сокращение без экономических и социальных проблем. Целью данного исследования является систематизация тактических бюджетных решений для недопущения спада ВВП и долгового кризиса, не относящихся к структурной политике. Методологией исследования является сравнительный анализ основных бюджетных документов США, Евросоюза, Германии, Канады, а также публикаций по бюджетной политике МВФ и ОЭСР. Результаты исследования показывают: (1) декларативность сбалансированности бюджетов в среднесрочной перспективе и откладывание решения проблемы дефицитов из года в год; (2) пиар небольших расходов развития и их сопоставление за 5–10 лет с огромными годичными бюджетными дефицитами; (3) упор на нетто- и рыночный государственный долг, т.е. за вычетом резервов и долга перед центробанками; (4) перекладывание части государственного долга на государственные корпорации и внебюджетные фонды; (5) ускорение инфляции и сохранение низких ставок по государственным облигациям, инфлирование ВВП и налоговых доходов; (6) заморозку или медленную индексацию бюджетных расходов на фоне скачка инфляции. Таким образом, систематизированные бюджетные решения по манипуляции основными бюджетными показателями дадут отсрочку в несколько лет на проработку и начало реализации структурных реформ, которые еще предстоит детализировать и внедрить.

1. Ануреев С.В. Денежно-кредитная и бюджетная политика, диспропорции и кризисы. - Москва : Кнорус, 2020. - 589 c. Зотиков Н., Любовцева Е. COVID-19: его последствия для экономик Германии и России // Инновационное развитие экономики. - 2021. - № 2-3. - C. 134-142.

2. Супян В. Экономика США после кризиса 2020 г.: перспективы восстановления // США и Канада: экономика, политика, культура. - 2021. - Т. 51, № 4. - С. 5-17.

3. Aizenman J, Ito H. Post COVID-19 Exit Strategies and Emerging Markets Economic Challenges / NBER Working Paper Series. - 2020. - N 27966. - 46 p. - https://doi.org/10.3386/w27966.

4. Auerbach A., Gale W. The effects of the COVID pandemic on the federal budget outlook // Business Economics. - 2020. - Vol. 55. - P. 202-212. - https://doi.org/10.1057/s11369-020-00188-y.

5. Batini R., Lamperti F ., Roventini A. Reducing Risk While Sharing It: A Fiscal Recipe for The EU at the Time of COVID-19 // IMF Working Paper. - 2020. - N 181. - 29 p.

6. Benito B., Montesinos V., Bastida F. An example of creative accounting in public sector: the private financing of infrastructures in Spain // Critical Perspectives of Accounting. - 2008. - Vol. 19, issue 7. - P. 963-986. - https://doi.org/10.1016/j.cpa.2007.08.002.

7. Canada Budget 2021. A Recover y plan for jobs, growth, and resilience // Government of Canada. - 2021. - URL: https://budget.gov.au/2021-22/content/bp1/download/bp1_2021-22.pdf (дата обращения: 20.08.2021).

8. Cardoso R., Bernardo G. Public Sector Creative Accounting: a literature review // SSRN. - 2014. - 21 p. - https://doi.org/10.2139/SSRN.2476593.

9. German Stability Program. April 2021 // German Federal Ministry of Finance. - 2021. - URL: https://www.bundesfinanzministerium.de/Content/EN/Standardartikel/Press_Room/Publications/Brochures/2021-04-23-german-stability-programme-2021.html (дата обраще ния: 25.08.2021).

10. Gray S., Pongsaparm R. Issuance of Central Bank Securities: International Experience and Guidelines // IMF Working Paper. - 2015. - N 106. - P. 6. - URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2015/wp15106.pdf (дата обращения: 30.08.2021).

11. Hagen J. von, Wolff G. What do deficits tell us about debt? Empirical evidence from creative accounting with fiscal rules in the EU // Journal of Banking and Finance. - 2006. - Vol. 30, issue 12. - P. 3259-3279.

12. IMF. Fiscal Transparency Handbook. - Washington : IMF, 2018. - 165 p. IMF. Fiscal Monitor. October 2021. - Washington : IMF, 2021. - 114 p.

13. Lilley A., Rogoff K. Negative interest rate policy in the post COVID-19 world // VoxEU & CEPR Coverage of the Covid-19 Global Pandemic. - 2021. - URL: https://cepr.org/voxeu/columns/negativeinterest-rate-policy-post-covid-19-world (дата обращения: 05.12.2021).

14. OECD. New horizons: Structural policies for a strong recovery and a sustainable, inclusive and resilient future // OECD. - 2020. - 48 p. - URL: http://www.oecd.org/economy/growth/new-horizons-structural-policies-for-a-strongrecovery-2020.pdf (дата обращения: 10.09.2021).

15. Reinsdorf M. COVID-19 and the CPI: Is Inflation Underestimated? // IMF Working Paper. - 2020. - N 224. - 30 p.

16. Reischmann M. Creative accounting and electoral motives: Evidence from OECD countries // Journal of Comparative Economics. - 2016. - Vol. 44, issue 2. - P. 243-257.

17. Szczepanik M. A Post-Pandemic Budget: The New Multiannual Financial Framework 2021-2027 // Polski Instytut Spraw Międzynarodowych. - 2021. - 2 p. US Gov. Fiscal year 2019. Efficient, Effective, Accountable An American Budget // US Office of Management and Budget. - 2019. - URL: https://www.govinfo.gov/content/pkg/BUDGET-2019-BUD/pdf/BUDGET-2019-BUD.pdf (дата обращения: 30.08.2021).

18. US Gov. An Update to the Budget and Economic Outlook: 2021 to 2031 // US Congressional Budget Office. - 2021. - URL: https://www.cbo.gov/publication/57218#:~:text=If current laws generally remain,percent in calendar year 2021 (дата обращения: 30.08.2021).

19. US Gov. Budget of the US Government. Fiscal Year 2022 // The White House. Office of Management and Budget. - 2022. - URL: https://www.whitehouse.gov/wpcontent/uploads/2021/05/budget_fy22. pdf (дата обращения: 30.08.2021).

20. Wyplosz C. The Euro Area After COVID-19 // European Parliament Monetary Dialogue Papers. - 2020. - PE 658.197. - URL: https://www.europarl.europa.eu/cmsdata/214969/01.WYPLOSZ_final.pdf (дата обращения: 10.09.2021).