Уроки организационного провала иностранных инвестиций: опыт двух финских государственных предприятий

Неудачный опыт столь же ценен, как и опыт успешный. В этой статье будут рассмотрены примеры двух финских государственных предприятий, а именно Sonera и Stora Enso. В 2000 году Sonera приобрела лицензию на производство мобильных телефонов в Германии и Италии за 4 миллиарда долларов США. Два года спустя выяснилось, что лицензия была бесполезной. В свою очередь, Stora Enso приобрела американскую бумажную фирму за 5 миллиардов долларов США в 2000 году, но спустя семь лет Stora Enso продала это американское подразделение с убытком в 2-3 миллиарда американских долларов. Эти два случая показывают, что основной причиной неудач была неспособность руководства государственного предприятия прогнозировать развитие бизнеса. Другими основными причинами неудачи являлись недостаточный государственный контроль, а также различное видение перспективы со стороны руководства и основного акционера. Пассивный государственный контроль может побудить руководство предприятия осуществлять авантюрные инвестиционные стратегии и принимать серьезные риски. В случае с Sonera рискованное поведение привело к серьезным финансовым трудностям и, наконец, к принудительной продаже всей группы шведской телекоммуникационной компании Telia. Более сильное финансовое положение Stora Enso спасло ее от организационной неудачи. Налицо урок для политиков: ответственный министр, как и его подчиненные, должны проводить более активную политику, соотнося управление соответствующими государственными предприятиями со стратегическими интересами государства. Недавняя публичная дискуссия о государственном управлении в Финляндии показывает, что финское правительство по-прежнему испытывает трудности с полным переосмыслением Руководящих принципов корпоративно- го управления ОЭСР государственными предприятиями. 

1. Anastassopoulos J.P., Blanc G., Dussauge P. (1987), State-Owned Multinationals. New York: Wiley. 200.

2. Benito G.R.G., Welch L.S. (1997). DeInternationalization. Management International Review, 37 (2). 7–25.

3. Bruton G [et al.]. (2015). State-owned enterprises around the world as hybrid organizations, The Academy of Management Perspectives, 29 (1). 92–114.

4. Cai K.G. (1999). Outward foreign direct investment: A novel dimension of China’s integration into the regional and global economy. China Quarterly, (160). 856–80.

5. Cannon M., Edmondson A. (2001). Confronting failure: Antecedents and consequences of shared beliefs about failure in organizational work groups. Journal of Organizational Behavior, 22 (2). 161-177.

6. Cardon M.E., Stevens C.E., Potter D. R. (2011). Misfortunes or mistakes?: Cultural sensemaking of entrepreneurial failure. Journal of Business Venturing, 26 (2). 79–92.

7. Child J., Rodrigues S.B. (2005). The Internationalization of Chinese Firms: A Case for Theoretical Extension. Management and Organization Review, 1 (3). 381– 410.

8. Choudhury P., Khanna T. (2014). Toward resource independence – Why stateowned entities become multinationals: An empirical study of India’s public R&D laboratories. Journal of International Business Studies, 45 (8). 943–960.

9. Coad A. (2014). Death is not a success: Reflection on business exit. International Small Business Journal, 32 (7). 721–732.

10. Cope J. (2011). Entrepreneurial learning from failure: An interpretive phenomenological analysis. Journal of Business Venturing, 26 (6). 604–623.

11. Cuervo-Cazurra A. [et al.]. (2014). Governments as owners: State-owned multinational companies. Journal of International Business Studies, 45 (8). 919–942.

12. Cui L., Jiang F. (2012). State ownership effect on firms’ FDI ownership decisions under institutional pressure: a study of Chinese outward-investing firms. Journal of International Business Studies, 43 (3). 264–284.

13. Duanmu J.L. (2014). State-owned MNCs and host country expropriation risk: The role of home state soft power and economic gunboat diplomacy. Journal of International Business Studies, 45 (8). 1044–1060.

14. Knutsen C.H., Ryghand A., Hveem H. (2011). Does state ownership matter? Institutions’ effect on foreign direct investment revisited. Business and Politics, 13 (1). 1–33.

15. Koulumies A. (2010). The assumptions behind an acquisition: Case Stora Enso – Consolidated Papers. Helsinki: Helsinki University of Technology. 159.

16. Kuisma M. (2016). Valtion yhtiöt. Helsinki: Kustannusosakeyhtiö Siltala. 333. Kuisma M., Seppänen P. (2015). Suomen pahimmat bisnesmokat. Helsinki: Kustannusosakeyhtiö Siltala. 250.

17. Kuznetsov A. (2017). Investment Relations between Russia and the United States. Liuhto K., Sutyrin E., Blanchard J-M. F. (eds.). The Russian Economy and Foreign Direct Investment. New York: Routledge. 43–59.

18. Li J., Xia J. (2017). State-owned enterprises face challenges in foreign acquisitions. Columbia FDI Perspectives, (205). 3.

19. Li M.H., Cui C., Lu J. (2014). Varieties in state capitalism: Outward FDI strategies of central and local state-owned enterprises from emerging economy countries. Journal of International Business Studies, 45 (8). 980–1004.

20. Liang H., Ren B., Sun S. L. (2015). An anatomy of state control in the globalization of State owned enterprises. Journal of International Business Studies, 46 (2). 223– 240.

21. Liuhto K. (2017). Does Ownership matter in an OFDI Decision of a Russian Firm? The Case of Russia’s Largest Investors Abroad. Liuhto K., Sutyrin E., Blanchard J-M. F. (eds.). The Russian Economy and Foreign Direct Investment. New York: Routledge. 248–265.

22. Majocchi A., Strange R. (2012). International Diversification: The Impact of Ownership Structure, the Market for Corporate Control and Board Independence. Management International Review, 52 (6). 879–900.

23. Mazzolini R. (1979). European government-controlled enterprises: Explaining international strategic and policy decisions. Journal of International Business Studies, 10 (1). 16–27.

24. Mazzolini R. (1980). The International Strategy of State-Owned Firms: An Organizational Process and Politics Perspective. Strategic Management Journal, 1 (2). 101–118.

25. Meyer K. [et al.]. (2014). Overcoming distrust: How state-owned enterprises adapt their foreign entries to institutional pressures abroad. Journal of International Business Studies, 45 (8). 1005–1028.

26. Negandhi A.R., Thomas H., Rao K.L. K. (eds). (1986). Multinational Corporations and State-Owned Enterprises: A New Challenge in International Business. Greenwich, Connecticut: JAI Press. 315.

27. Pan Y. [et al.]. (2014). Firms’ FDI ownership: The influence of government ownership and legislative connections. Journal of International Business Studies, 45 (8). 1029–1043.

28. Ramasamy B. Yeung M. Laforet S. 2012, China’s outward foreign direct investment: Location choice and firm ownership, Journal of World Business, 47 (1). 17-25.

29. Shapiro D., Globerman S. (2012). The international activities and impacts of stateowned enterprises. Sauvan K.P., Sachs L., Schmit Jongbloed W. P.F. Sovereign investment: Concerns and policy reactions. New York: Oxford University Press. 98-144.

30. Sharma S., Mahajan V. (1980). Early Warning Indicators of Business Failure. Journal of Marketing, 44 (4). 80–89.

31. Tepavcevic S. (2015). The motives of Russian state-owned companies for outward foreign direct investment and its impact on state-company cooperation: observations concerning the energy sector. Transnational Corporations, 23 (1). 29–58.

32. Vernon R. (1979). The International Aspects of State-Owned Enterprises. Journal of International Business Studies, 10 (3). 7–15.

33. Vernon R. (1984). Linking Managers with Ministers: Dilemmas of the StateOwned Enterprise, Journal of Policy Analysis and Management, 4 (1). 39–55.

34. Virta I., Heiskanen M. (2017). Eurooppaan vaikka väkisin. Talouselämä, (45). 24–33.

35. Wang C. [et al.]. (2012). Exploring the Role of Government Involvement in Outward FDI from Emerging Economies. Journal of International Business Studies, 43 (7). 655–676.

36. Watson J., Everett J. E. (1996). Do Small Businesses Have High Failure Rates? Evidence from Australian Retailers. Journal of Small Business Management, 34 (4). 45–62.