Воздействие международных экологических стандартов на финансовую эффективность компании: экономико-правовой анализ

Статья сфокусирована на анализе взаимосвязи между реакцией инвесторов компании на соблюдение ею международных экологических стандартов и ее финансовыми показателями. Подобный анализ позволяет понять, влияет ли реакция инвесторов на действия или бездействие компании в отношении соблюдения международных экологических стандартов на ее финансовую эффективность. В статье на примере опыта российских и иностранных компаний описывается то, каким образом соблюдение международных экологических стандартов влияет на взаимоотношения бизнеса и инвесторов, а также то, как реакция последних на соблюдение компанией этих стандартов может воздействовать на рост ее капитализации. На примере ряда сырьевых компаний, компаний авиационной индустрии и банковского сектора анализируется связь реакции инвесторов на публикуемую компаниями ESG-отчетность, а также такие показатели, как ROA и ROE, с капитализацией. Автор приходит к выводу, что соблюдение международных экологических стандартов имеет положительное влияние на финансовую эффективность компании при условии ее относительно стабильного финансового состояния и благоприятной экономической ситуации. Однако в условиях кризисов на рынке, таких как период пандемии или введение экономических санкций, эффективная ESG-политика компании не может предотвратить падение капитализации. По мнению автора, тенденция популяризации международных экологических стандартов в среде бизнеса будет продолжаться, поскольку их соблюдение способно дать компаниям реальное преимущество на рынке при благоприятных условиях внешней среды. 

1. Колодняя Г.В. ESG-трансформации в российском бизнесе // Экономика: теория и практика. – 2023. – Т. 69, № 1. – С. 10–16. – DOI: 10.31429/2224042X_2023_69_10.

2. A Differentiation of the Benefits of ISO 14001 Adoption in Manufacturing Companies / Fura B. [et al.] // Humanities and Social Sciences. – 2023. – Vol. 30, N 4, Part 1. – P. 49–70. – DOI: 10.7862/rz.2023.hss.42.

3. Almeyda R., Darmansyah A. The Influence of Environmental, Social, and Governance (ESG) Disclosure on Firm Financial Performance // IPTEK Journal of Proceedings Series. – 2019. – N 5. – P. 271–277. – DOI: 10.12962/j23546026. y2019i5.6340.

4. Anklesaria-Dalal K., Thaker N.A. ESG and Corporate Financial Performance: A Panel Study of Indian Companies // The IUP Journal of Corporate Governance. – 2019. – Vol. 18, N 1. – P. 1–16. – URL: https://www.researchgate.net/publication/371177996_ESG_and_Corporate_Financial_Performance_A_Panel_Study_of_Indian_Companies (дата обращения: 05.10.2024).

5. Apergis N., Poufinas T., Antonopoulos A. ESG scores and cost of debt // Energy Economics. – 2022. – Vol. 112. – DOI: 10.1016/j.eneco.2022.106186.

6. Ashok S., Dhingra D. Application of Integrated Reporting – A Case Study of Tata Steel // Lee KH., Senaratne S., Gunarathne N. Integrated Reporting (IR) for Sustainability. Eco-Efficiency in Industry and Science. – Cham : Springer, 2023. – P. 141–159. – DOI: 10.1007/978-3-03141833-4_6.

7. Bizoumi T., Lazaridis S., Stamou N. Innovation in Stock Exchanges: Driving ESG Disclosure and Performance // Journal of Applied Corporate Finance. – 2019. – Vol. 31, N 2. – P. 72–79. – DOI: 10.1111/jacf.12348.

8. Bodhanwala S., Bodhanwala R. Exploring relationship between sustainability and firm performance in travel and tourism industry: a global evidence // Social Responsibility Journal. – 2022. – Vol. 18, N 7. – P. 1251–1269. – DOI: 10.1108/SRJ09-2020-0360.

9. Cai Z.D., Qian M.Y., Wang L.J. Comprehensive ESG Score and Financial Performance of Carbon-Neutral Concept Enterprises // Open Journal of Business and Management. – 2023. – Vol. 11, N 1. – P. 133–148. – DOI: 10.4236/ojbm.2023.111008.

10. Coleman L. Losses from Failure of Stakeholder Sensitive Processes: Financial Consequences for Large US Companies from Breakdowns in Product, Environmental, and Accounting Standards // Journal of Business Ethics. – 2011. – Vol. 98, N 2. – P. 247–258. – DOI: 10.1007/s10551010-0544-8.

11. Dewi A.K., Harto P. The Effect of Environmental, Social, and Governance (ESG) Disclosure on the Company’s Market Value In Indonesia // Jurnal Pamator: Jurnal Ilmiah Universitas Trunojoyo. – 2023. – Vol. 16, N 3. – P. 608–619. – DOI: 10.21107/pamator.v16i3.19923.

12. For whom does it pay to be a moral capitalist? Sustainability of corporate financial performance of ESG investment / Gubareva M. [et al.] // PLoS ONE. – 2022. – Vol. 18, N 5. – DOI: 10.1371/journal. pone.0285027.

13. Hamdi K., Guenich H., Ben Saada M. Does corporate financial performance promote ESG: Evidence from US firms // Cogent Business & Management. – 2022. – Vol. 9, N 1. – P. 1–18. – DOI: 10.1080/23311975.2022.2154053.

14. Herman B.D. Meta Ethics: How Ignoring Stakeholder Interests Endangers Meta/ Facebook // Journal of Leadership, Accountability and Ethics. – 2022. – Vol. 19, N 3. – P. 58–72. – DOI: 10.33423/jlae. v19i3.5442.

15. Jiang P.-C. National ESG index update: An assessment of the G20 countries // Innovation and Green Development. – 2024. – Vol. 3, N 2. – Article 100147. – DOI: 10.1016/j.igd.2024.100147.

16. Kelkar V., Katole H.J. An overview of non-financial reporting practices around the world // The Online Journal of Distance Education and e-Learning. – 2023. – Vol. 11, N 2. – P. 2699–2710. – URL: https://www.tojdel.net/journals/tojdel/articles/v11i02c/v11i23-08.pdf (дата обращения: 07.11.2024).

17. Khodijah A.S. The Influence of Environmental, Social, and Governance Performance on Foreign Investment // Journal of Accounting and Investment. – 2022. – Vol. 24, N 1. – P. 64–83. – DOI: 10.18196/jai.v24i1.16033.

18. Lee E., Jung C.S., Kwak J. The Role of Trade Associations in Environmental Compliance Under Limited Enforcement: The case of small businesses // Environmental Policy and Guidance. – 2016. – Vol. 26, N 5. – P. 422–436. – DOI: 10.1002/eet.1723.

19. Park Y.S., Lee H.S. The Roles of Finance in ESG Management // Asia-Pacific Journal of Financial Studies. – 2023. – Vol. 52, N 2. – P. 354–373. – DOI: 10.1111/ajfs.12436.

20. Preuss L. Buying into our future: sustainability initiatives in local government procurement // Business Strategy and the Environment. – 2007. – Vol. 16, N 5. – P. 354–365. – DOI: 10.1002/bse.578.

21. Rating ESG key performance indicators in the airline industry / Caraveo Gomez Llanos A.F [et. al] // Environment, Development and Sustainability. – 2023. – P. 1–25. – DOI: 10.1007/s10668-02303775-z.

22. Suttipun M. ESG Performance and Corporate Financial Risk of the Alternative Capital Market in Thailand // Cogent Business & Management. – 2023. – Vol. 10, N 1. – P. 1–13. – DOI: 10.1080/23311975.2023.2168290.

23. Wang W., Yu Y., Li X. ESG performance, auditing quality, and investment efficiency: Empirical evidence from China // Frontiers in Psychology. – 2022. – Vol. 13. – DOI: 10.3389/fpsyg.2022.948674.