centeroКонтуры глобальных трансформаций: политика, экономика, правоOutlines of global transformations: politics, economics, law2542-02402587-9324Center for Crisis Society Studies10.31249/kgt/2024.02.05centero-1467Research ArticleМеждународное и национальное правоInternational and Internal LawЭволюция формы ТНК в контексте функционального анализа праваThe Form of the Multinational Enterprises: The Evolution in the Context of the Functional Analysis of Lawhttps://orcid.org/0000-0002-0546-6059НовиковаО. В.NovikovaO. V.

Ольга Владимировна НОВИКОВА, кандидат юридических наук, доцент департамента правового регулирования бизнеса

Большой Трехсвятительский переулок, д. 3, г. Москва, 109028

Olga V. NOVIKOVA, PhD (Law), Associate Professor of the School of Legal Regulation of Business of the Faculty of Law

Bolshoi Tryokhsvyatitelsky Lane, 3, Moscow,  109028

mailandlaw@gmail.comНациональный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (НИУ ВШЭ)РоссияNational Research University “Higher School of Economics”Russian Federation202408102024172103120Copyright © Новикова О.В., 20242024Новикова О.В.Novikova O.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.ogt-journal.com/jour/article/view/1467

В этой статье мы определяем два новых этапа эволюции правовой формы транснациональных корпораций (ТНК): появление офшорных империй к концу XX в. и возникновение нового класса ТНК за последнее десятилетие. В первой части статьи мы исследуем постепенное изменение параметров, связанных с единством экономического содержания ТНК, а во второй части – параметров, связанных с юридической множественностью формы ТНК, используя методы функционального анализа права (law-and-economics). Наш анализ показывает, что каждый этап развития правовой формы ТНК соответствует изменениям по всем выбранным параметрам. Кроме того, происходит существенное изменение в соотношении между правовой формой ТНК и экономической сущностью транснациональной фирмы. Это позволило нам сделать вывод о том, что размер фирмы не является необходимым признаком формы ТНК, но представляет собой важный дополнительный критерий для определения сферы действия регулирующих актов. Вместе с тем одним из ключевых факторов, влияющих на форму ТНК, мы считаем оптимизацию регуляторной нагрузки, в составе которой на данном этапе ярко проявляются и санкционные ограничения. Различия между новыми и старыми формами ТНК во многом являются результатом технологической трансформации и проявляются не только в несовпадении, но и в подвижности границ как фирмы в экономическом смысле, так и в юридической форме ТНК. Мы приходим к выводу, что требуется комплексный, межотраслевой подход к юридической форме ТНК. Понимание особенностей нового класса ТНК расширяет поле для поиска новых концептуальных решений. Со стороны государства инициируются экспериментальные правовые режимы, в то время как предприниматели создают квазипубличные и квазикорпоративные структуры, функционирование которых основывается на новых технологиях и квазиправе (стандартах, обычаях, мягком праве). Это в конечном итоге приводит к переосмыслению понятия нормативности

In this article, we identify two recent stages in the evolution of the legal form of multinational enterprises (MNEs): the rise of offshore empires by the late 20th century and the emergence of neo-MNEs in the past decade. We examine the gradual shift in the parameters linked to the economic substance unity of MNEs (Part 1) and those associated with their legal multiplicity (Part 2), within the context of the law’s functional analysis. Our findings have revealed that each MNE’s form developmental stage corresponds to changes in all the selected parameters. Furthermore, we note significant changes in the relationship between the MNE’s legal form and its economic substance. This has led us to conclude that the firm’s size is not a necessary characteristic of the MNEs’ form, but serves as a crucial additional criterion for defining the scope of regulatory measures. Simultaneously, optimization of regulatory burdens including the growing importance of sanction compliance is a key factor of forming the MNEs. The differences between new and old MNEs’ forms are primarily the result of technological transformations, reflecting not only a mismatch but also a fluidity in the economic and legal boundaries of MNEs (Part 3). In conclusion, a comprehensive, cross-sectoral approach is required for the legal form of MNEs. Understanding the specifics of neo-MNEs broadens the search scope for new conceptual solutions. States initiate experimental legal regimes, while entrepreneurs develop quasi-public and quasi-corporate structures based on new technologies and quasi-law (standards, customs, soft law). This approach eventually prompts a reevaluation of the normativity concept

транснациональные корпорации (ТНК)корпоративное правоэкономический анализ правацифровизациядеофшоризацияtransnational corporationsmultinational enterprises (MNE)corporate lawlaw-and-economicsdigitalizationde-offshorizationReferencesАбашидзе А.Х., Гуляева Е.Е., Трикоз Е.Н. Техника и практика международного нормотворчества: обзор материалов Международной конференции ESIL // RUDN Journal of Law. – 2022. – Т. 26, № 2. – С. 508–527. – DOI: 10.22363/2313-2337-2022-26-2-508-527.Abashidze A.Kh., Gulyaeva E.E., Tricoz E.N. (2022). Technique and Practice of International Rulemaking: Review of ESIL International Conference Materials. RUDN Journal of Law. Vol. 26, no. 2, pp. 508–527 (in Russian). DOI: 10.22363/2313-2337-2022-26-2-508-527.Аристова Е.А. Ответственность трансграничных корпоративных групп: теория и практика. – Москва : Инфотропик Медиа, 2014. – 248 с.Aristova E.A. (2014). Liability of cross-border corporate groups: theory and practice. Moscow: Infotropic Media, 248 pp. (in Russian).Арнаутов Д.Р. Будущее акций с разным объемом прав в России // Закон. – 2020. – № 11. – С. 186–199.Armour J., Eidenmüller H. (2020). Self-Driving Corporations? Harvard Business Law Review. No. 10, pp. 87–116. DOI: 10.2139/ssrn.3442447.Вилкова Н.Г. Типовые контракты в XXI веке: настоящее и будущее // Арбитраж и регулирование международного коммерческого оборота: российские, иностранные и трансграничные подходы. Liber Amicorum в честь 70-летия А.С. Комарова / сост. и науч. ред. Н.Г. Маркалова, А.И. Муранов. – Москва : Статут, 2019. – С. 162–172.Arnautov D.R. (2020). The future of shares with different volume of rights in Russia. Law. No. 11, pp. 186–199 (in Russian).Гидирим В. Основы международного корпоративного налогообложения. – Москва : Литрес, 2019. – 2271 с.Canfield M. (2019). Banana Brokers: Communicative Labor, Translocal Translation and Transnational Law. Public Culture. Vol. 31, no. 1, pp. 69–92. DOI: 10.1215/08992363-7181844.Голикова Ю.А. Транснациональные корпорации: определение сущности и характеристика деятельности в современных условиях // Мир экономики и управления. – 2010. – Т. 10, № 4. – С. 32–39.Chekhovskaya S.A. (2012). “Soft” corporate law: statement of the problem. Entrepreneurial Law. No. 4, pp. 8–12 (in Russian).Евневич М.А. Консолидированная группа налогоплательщиков как институт холдингового типа // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. – 2013. – № 3. – С. 118–128.Coates J.C. (2022). SPAC Law and Myths. 52 pp. DOI: 10.2139/ssrn.4022809.Касаткина А.А., Касаткина А.С. Транснациональные корпорации: современный экономико-правовой анализ // Законодательство и экономика. – 2013. – № 9. – С. 9–17.Curtin P.D. (1984). Cross-cultural trade in world history. Cambridge University Press, 279 pp.Кириллина В.Н. Обзор исследования «Оценка корпоративного управления в публичных акционерных обществах с участием Российской Федерации, акции которых обращаются на организованном рынке ценных бумаг» // Бизнес. Общество. Власть. – 2018. – № 1 (27). – С. 7–62.Devereux M.P., Vella J. (2018). Debate: Implications of Digitalization for International Corporate Tax Reform. Intertax. Vol. 46, no. 6/7, pp. 550–559. DOI: 10.54648/taxi2018056.Куликов Р.А. Эволюция правовой природы и место транснациональной корпорации в системе международного частного права : автореф. дис. … канд. юрид. наук. – Москва, 2006. – 32 c.Evnevich M.A. (2013). Consolidated group of taxpayers as a holding-type institution. St. Petersburg University Journal of Economic Studies. No. 3, pp. 118–128 (in Russian).Лаптев В.А., Чуча С.Ю., Фейзрахманова Д.Р. Цифровая трансформация инструментов управления современными корпорациями: состояние и пути развития // Правоприменение. – 2022. – Т. 6, № 1. – С. 229–244. – DOI: 10.52468/2542-1514.2022.6(1).229-244.Fenwick M., McCahery J.A., Vermeulen E.P.M. (2018). The End of “Corporate” Governance: Hello “Platform” Governance. European Business Organization Law Review. Vol. 20, no. 1, pp. 171–199. DOI: 10.1007/s40804-019-00137-z.Лунц Л.А. Многонациональные предприятия капиталистических государств в аспекте международного частного права // Советское государство и право. – 1976. – № 5. – С. 122–129.Gelderblom O., De Jong A., Jonker J. (2013). The formative years of the modern corporation: The Dutch East India Company VOC, 1602–1623. Journal of Economic History. Vol. 73, no. 4, pp. 1050– 1076.Магданов П.В. История возникновения корпораций до начала XX в. // ARS ADMINISTRANDI. – 2012. – № 4. – C. 15–32.Gidirim V. (2019). Fundamentals of international corporate taxation. Moscow: Litres, 2271 pp. (in Russian).Новикова О.В. Стандартизация сделок M&A в США и Европе: эмпирические исследования и концептуальный анализ // Lex Russica. – 2021а. – № 9 (178). – С. 131–143. – DOI: 10.17803/1729-5920.2021.178.9.131-143.Golikova Y.A. (2010). Transnational corporations: definition of essence and characteristics of activity in modern conditions. World of Economics and Management. Vol. 10, no. 4, pp. 32–39 (in Russian).Новикова О.В. Стандартизация условий венчурных cделок в США и формирование Lex Corporatoria // Актуальные проблемы права и экономики в ракурсе междисциплинарных научных исследований как формы международного сотрудничества / под общ. ред. В.В. Блажеева, М.А. Егоровой. – Москва : Проспект, 2022. – C. 293–305.Gomez A. (2022). Is DAO the new form of a corporation? Brief. Vol. 49, no. 2, pp. 11–14. DOI: 10.3316/informit.20220606068179.Новикова О.В. Трансформация корпоративного права: квазикорпоративные и квазипубличные структуры // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия : Юридические науки. – 2023. – Т. 27. – № 1. – С. 181– 199. DOI: 10.22363/2313-2337-2023-27-1-181-199.Groups… (2020). Manovil R.M. (ed.) Groups of Companies: A Comparative Law Overview. Springer International Publishing, 701 pp. DOI: 10.1007/978-3-030- 36697-1.Новикова О.В. Условия краудинвестиционных cделок и формирование lex corporatoria // Журнал предпринимательского и корпоративного права. – 2021b. – № 3 (23). – С. 23–32.Harvey C.E. (1981). The Rio Tinto Company: an economic history of a leading international mining concern, 1873– 1954. Penzance, Cornwall: Alison Hodge, 390 pp.Поляков Р.К. Эволюция транснациональных компаний: перспективы в эпоху «сетевой глобализации» // Вопросы инновационной экономики. – 2019. – № 1. – С. 37–54.Kasatkina A.A., Kasatkina A.S. (2013). Transnational corporations: contemporary economic and legal analysis. Zakonodatelstvo i Ekonomika. No. 9, pp. 9–17 (in Russian).Степанов Д.И. Проблемные вопросы корпоративного законодательства о группах компаний и холдингах // Закон. – 2016. – № 5. – С. 67–86.Kirillina V.N. (2018). Review of the study “Assessment of corporate governance in public joint stock companies with participation of the Russian Federation, shares of which circulate in the organized securities market”. Business, Society, Power. No. 1 (27), pp. 7–62 (in Russian).Толстой Ю.В. Первые сорок лет сношения России с Англией. 1553– 1593. – Санкт-Петербург : Типография и хромолитография А. Траншеля, 1875. – 562 с.Ko U. (2013). A Seafaring Empire. In: Mergers, Acquisitions and Global Empires: Tolerance, Diversity and the Success of M&A. New York: Routledge, pp. 39–64Чеховская С.А. «Мягкое» корпоративное право: постановка проблемы // Предпринимательское право. – 2012. – № 4. – С. 8–12.Korten D. (1995). When Corporations Rule the World. London: Earthscan, 374 pp. DOI: 10.1002/hrdq.3920070409.Armour J., Eidenmüller H. Self-Driving Corporations? // Harvard Business Law Review. – 2020. – N 10. – P. 87–116. – DOI: 10.2139/ssrn.3442447.Kulikov R.A. (2006). The evolution of the legal nature and the place of a transnational corporation in the system of private international law. PhD (Law) thesis. Moscow, 32 pp. (in Russian).Canfield M. Banana Brokers: Communicative Labor, Translocal Translation, and Transnational Law // Public Culture. – 2019. – Vol. 31, N 1. – P. 69–92. – DOI: 10.1215/08992363-7181844.Kurganova L. (2022). Unblurring the Lines: Correcting for Regulatory Failure in the SPAC Space. 70 pp. DOI: 10.2139/ssrn.4081242.Coates J.C. SPAC Law and Myths. – 2022. – 52 p. – DOI: 10.2139/ssrn.4022809.Laptev V.A., Chucha S.Y., Feyzrakhmanova D.R. (2022). Digital Transformation of Modern Corporation Management Tools: The Current State and Development Paths. Law Enforcement Review. Vol. 6, no. 1, pp. 229–244 (in Russian). DOI: 10.52468/2542-1514.2022.6(1).229-244.Curtin P. D. Cross-cultural Trade in World History. – Cambridge : Cambridge University Press, 1984. – 279 p.Luntz L.A. (1976). Multinational enterprises of capitalist states in the aspect of international private law. Soviet State and Law. No. 5, pp. 122–129 (in Russian).Devereux M.P., Vella J. Debate: Implications of Digitalization for International Corporate Tax Reform // Intertax. – 2018. – Vol. 46, N 6/7. – P. 550–559. – DOI: 10.54648/taxi2018056.Lustig D. (2020). Corporate Regulation in International Law: A History of Failure? Oxford: Oxford University Press, 256 pp.Fenwick M., McCahery J.A., Vermeulen E.P.M. The End of “Corporate” Governance: Hello “Platform” Governance // European Business Organization Law Review. – 2018. – Vol. 20, N 1. – P. 171–199. – DOI: 10.1007/s40804-019-00137-z.Magdanov P.V. (2012). The history of corporations before the beginning of the XX century. ARS ADMINISTRANDI. No. 4, pp. 15–32 (in Russian).Gelderblom O., De Jong A., Jonker J. The formative years of the modern corporation: The Dutch East India Company VOC, 1602–1623 // Journal of Economic History. – 2013. – Vol. 73, N 4. – P. 1050–1076.Micklethwait J., Wooldridge A. (2003). The company: a short history of a revolutionary idea. New York: Modern Library, 272 pp.Gomez A. Is DAO the New Form of a Corporation? // Brief. – 2022. – Vol. 49, N 2. – P. 11–14. – DOI: 10.3316/informit.20220606068179.Novikova O.V. (2021a). Standardization of M&A Transactions in the USA and Europe: Empirical Research and Conceptual Analysis. Lex Russica. No. 9 (178), pp. 131–143 (in Russian). DOI: 10.17803/1729-5920.2021.178.9.131-143.Groups of Companies: A Comparative Law Overview / Еd. by R.M. Manovil. – Springer International Publishing, 2020. – 701 p. – DOI: 10.1007/978-3-030-36697-1.Novikova O.V. (2021b). Terms of crowdfunding transactions and the formation of the lex corporatoria // Journal of Business and Corporate Law. No. 3 (23), pp. 23–32 (in Russian).Harvey C.E. The Rio Tinto Company: An Economic History of a Leading International Mining Concern, 1873–1954. – Penzance, Cornwall : Alison Hodge, 1981. – 390 p.Novikova O.V. (2022). Standardization of conditions of venture transactions in the USA and formation of Lex Corporatoria. In: Blazheev V.V., Egorova M.A. (eds.). Actual problems of law and economics in the perspective of interdisciplinary scientific research as a form of international cooperation. Moscow: Prospect, pp. 293–305 (in Russian).Ko U. A Seafaring Empire // Mergers, Acquisitions and Global Empires: Tolerance, Diversity and the Success of M&A. – New York : Routledge, 2013. – P. 39–64.Novikova O.V. (2023). Transformation of corporate law: quasi-corporate and quasi-public structures. RUDN Journal of Law. Vol. 27, no. 1, pp. 181–199 (in Russian). DOI: 10.22363/2313-2337-2023-27-1-181-199.Korten D. When Corporations Rule the World. – London : Earthscan, 1995. – 374 p. – DOI: 10.1002/hrdq.3920070409.Polyakov R.K. (2019). The evolution of multinational companies: prospects in the era of “network globalization”. Russian Journal of Innovation Economics. No. 1, pp. 37–54 (in Russian).Kurganova L. Unblurring the Lines: Correcting for Regulatory Failure in the SPAC Space. – 2022. – 70 p. – DOI: 10.2139/ssrn.4081242.Spamann H., Guo H. (2022). The SPAC Trap: How SPACs Disable Indirect Investor Protection. Yale Journal on Regulation. Vol. 40, no. 75, 10 pp. DOI: 10.2139/ssrn.4135558.Lustig D. Corporate Regulation in International Law: A History of Failure? – Oxford : Oxford University Press, 2020. –256 p.Stepanov D.I. (2016). Problematic issues of corporate legislation on groups of companies and holdings. Law. No. 5, pp. 67–86 (in Russian).Micklethwait J., Wooldridge A. The Company: A Short History of a Revolutionary Idea. – New York : Modern Library, 2003. – 272 p.Technology… (2021). Godwin A., Lee P.W. (eds.). Technology and Corporate Law. How Innovation Shapes Corporate Activity. Edward Elgar Publishing, 368 pp.Spamann H., Guo H. The SPAC Trap: How SPACs Disable Indirect Investor Protection // Yale Journal on Regulation. – 2022. – Vol. 40, N 75. – 10 pp. – DOI: 10.2139/ssrn.4135558.The Anatomy… (2017). Kraakman R. et al. The Anatomy of Corporate Law: A Comparative and Functional Approach. Oxford University Press, 352 pp.Technology and Corporate Law: How Innovation Shapes Corporate Activity / Еd. by A. Goldwin, P.W. Lee. – Edward Elgar Publishing, 2021. – 368 p.The Many Lives… (2020). Zumbansen P. (ed.) The Many Lives of Transnational Law: Critical Engagements with Jessup’s Bold Proposal. Cambridge University Press, 536 pp.The Anatomy of Corporate Law: A Comparative and Functional Approach / Kraakman R. [et al.]. – Oxford : Oxford University Press, 2017. – 352 p.Tolstoy Y.V. (1875). The first forty years of relations between Russia and England. 1553–1593. St. Petersburg, 562 pp. (in Russian).The Many Lives of Transnational Law: Critical Engagements with Jessup’s Bold Proposal / Ed. by P. Zumbansen. – Cambridge : Cambridge University Press, 2020. – 536 p.Turnbull S. (2022). Can Digital Technology Make Self-Listed Firms More Efficient? 14 pp. DOI: 10.2139/ssrn.4020819.Turnbull S. Can Digital Technology Make Self-Listed Firms More Efficient? – 2022. – 14 p. – DOI: 10.2139/ssrn.4020819.Uncovering… (2017). Garcia-Bernando J. et al. Uncovering offshore financial centers: Conduits and sinks in the global corporate ownership network. Scientific Reports. No. 7 (6246), pp. 1–10. DOI: 10.1038/s41598-017-06322-9.Uncovering Offshore Financial Centers: Conduits and Sinks in the Global Corporate Ownership Network / Garcia-Bernando J. [et al.] // Scientific Reports. – 2017. – N 7 (6246). – P. 1–10. – DOI: 10.1038/s41598-017-06322-9.UNCTAD (2005). World Investment Report 2005: Transnational Corporations and the Internationalization of R&D. Geneva: UN, xxxii + 334 pp.UNCTAD. World Investment Report 2005: Transnational Corporations and the Internationalization of R&D. – Geneva : UN, 2005. – Xxxii, 334 pVilkova N.G. (2019). Standard contracts in XXI century: present and future. In: Markalova N.G., Muranov A.I. (eds.). Arbitration and regulation of international commercial turnover: Russian, foreign and cross-border approaches. Liber Amicorum in honor of the 70th anniversary of A.S. Komarov. Moscow: Statut, pp. 164–165 (in Russian).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.